小众市场 #390

yevon_ou 水库论坛 2015-10-28

小众市场 #390

台湾人为什么要买古北。

台湾人买古北会产生什么后果。

台湾人买古北可以赚钱么。

1. 小众市场

假如你手里有一个花瓶。你说它值一亿。

这毫无疑问是个笑话。所有人都笑得前俯后仰，把你当傻子看。

假设这时候跑过来一个人，花1亿把这个花瓶买下来了么。

那么，请问，这花瓶是不是还值1亿？

如果这个"买家"，和你完全不认识，完全不串谋，纯粹是个陌生人。

请问，这个花瓶现在是否值1亿。

我把这个花瓶9000W卖给你，你要不要？

这就是"小众市场"的概念。而对于受马列教育的中国学生，是很难理解的。

马克思主义的传统教科书，认为事物是有内在"价值"的，是无差别劳动的凝聚。换言之，任何东西都是有一个"精确"的估值的。

这并不符合事实。

正确的世界观，1000个人有1000个哈姆雷特。对于同一样东西，不同的人估价是不同的。根本不存在"绝对的价值"。

一件高级副总裁非常喜欢并为之炫耀的定制西装，在他18岁女儿的眼里，可能土得掉渣一文不值。

西装本身的价值并没有问题，只不过1000个人有1000种喜好。多元化而非独裁一元化。这才是Marketing的精神。

说回我们"小众市场"的话题。

假如10000个客户，看待古北的问题。9700人认为古北的合理价值应该是6000元/平米。

300人认为古北应该值16000/平米。

请问，古北最终如何估值。

这是1999年实际发生的问题。

2. 台湾人在上海

外国人分二种，欧美人和港台籍。

其主要的区别，在于法德鬼佬可以出到很高的租金，但是从不买房。

港澳台胞实力稍逊，但他们买房子，并影响到了买卖市场。

外国人的共同点，则是不遵循"传统地段"分布。

外国人有外国人的聚集点和喜好。和土著不兼容。

这些板块的涨跌，主要看外国人实力的涨跌。而不是中国的国运崛起。

在很长的一段时间内，港澳台胞购房的"地段"，局限在非常可数的几个地方。典型的譬如古北，仙霞，虹梅。

这就造成了"小众市场"。

古北并不是"没有交易"。相反的，古北的交易非常旺盛。

古北$2000美金的房价，并不是"有价无市"。反而是"有价有市"的。论流通性，换手率，易出售程度，甚至比市区房子还好一点。

至少，香港人台湾人"处房情结"较少。二手房可以反复买卖。

但是，古北是不折不扣的"小众市场"。

10000个用户中，9700个用户是不承认他的。只有300个用户承认$2000美金的价值。

当你指着一个花瓶，说这是你精心烧制的艺术品，值得1亿艺术价值。

• 如果你1个人这样说，你会被认为是疯子。受所有人的耻笑。

• 如果有3个人同意1亿，花瓶开始可以流通。别人会说，"那是三个疯子"

• 如果有300个人同意1亿，花瓶300人之间流通。别人至少不会说，"那是300疯子"。

• 如果有300000个人同意1亿，古北的房子可以在30W台湾人互相之间流通。这就形成了一个"市场"。甚至我们可以说这房子值$2000，有价有市。小众市场。

• 如果有3000000000人同意你的估值，那你就成了"大众市场"。成了不折不扣的硬通货。等同于美金。

3. 小众市场的结果

绝大多数的人，并没有意识到"小众市场"的影响。

古北后来的下场又如何呢。

当古北以$2000/m在交易的时候，一切都显得那么地美好。房子的确是有价有市。换手率和自住率都很健康。从任何一个银行指标分析，这都健康得不能再健康。

可银行毕竟不是职业炒家。金融业对房地产的理解，有时候简直就是一个笑话。

1998年，金融风暴。大批台湾人南返。

金融风暴对整个古北产生了毁灭性的打击，无数的中小台企破产，无数的老板急需卖房子回去拯救他们自己的工厂、企业。

可是，这个时候呢，古北的楼市是"刚性断裂"的。

刚性断裂的意思，你原本$2000的房子，降到$1900是没有人接盘的。降到$1800也没人要。

$1600也没人要。

$1500也没人要。

$1200也没人要。

$1000也没人要。

那要降到哪一个位置呢，USD2000大概跌到USD800，也就是人民币6000~7000/m的样子。

这时候本地的，土著买家开始进场。这些人觉得六七千还值。

也就是说，"小众市场"10000个客户，9700个认为你六七千价值，300人认为一万六。

当这300人被"打爆"之后，价格会产生"断崖式"下跌。下面是没有承接盘的。

这就导致了我们对"小众市场"的最主要论断；

小舢板是不能抗风浪的

生活中有很多"小众市场"，一个最典型的例子是股票市场。

"老庄股"就是典型的小众市场。汉能国际，暴风影音，都曾达到过数千亿市值，300元股价的高位。

在这个价位，300元股票也是有交易的。甚至有非关联中小股东买入。

可是你说李河君是否就有3000亿资产呢。不是的。

因为在300元的价位，股票是极端的"小众市场"。只有极少数的人才接受这个价格。

而你不能抛。只要你抛售额一超过阈值，股价就会断崖式下跌。甚至发生过抛售0.6亿股票，市值下跌1700亿的事件。

另一个例子，则是艺术品市场。

艺术品基本上是"不保值"的。如果不是铁血战士，建议外行慎入，最好别碰。

我有一个同学是吴昌硕的长孙嫡裔，她们家里继承了吴昌硕几乎所有的画品，扇面。

按照目前市场价，一幅扇面RMB250,000元，真实成交。她有近千幅扇画，几乎是一笔巨款。

可是她无法套现。生活还是十分贫苦简朴。

因为你无法抛售。艺术品本身的买家就十分稀少。寻觅一个客户，需要大量的时间。即使大幅降价，也不可能迅速抛售。

而这个市场非常非常之脆弱。供应一多，价格就会崩溃。

艺术品不是大米。大米拥有着几乎无穷无尽的"市场深度"。而艺术品仅仅是一个小众市场。

有的人，或许会为他买了艺术品，短时间升值三倍，而炫耀得意不已。又或者是买了暴风科技，科技股一天一个涨停。

可是在于真正的财富层面，艺术品和10万斤大米，绝对不是一个档次的物质财富。

4. 楼市中的小众市场

楼市中也有小众市场，就好比我们说的，1000个人有1000个哈姆雷特。

楼市是分裂的。三大族群各有不同的喜好。或许120人喜欢A，340人喜欢B，560人喜欢C，780人喜欢D。

在同样的价格和回报率下，我们要回避小众市场。

譬如说，万科仁恒房子有溢价。万科粉只占总人口很小一个比例，5%不到。

当你卖出房子时，你若想拿回"溢价"，你就必须卖给另一个万科粉丝。

而这就把你的卖家，限制在了5%之中，硬是从大众市场变成了小众市场。

所以买房要回避名牌。

又譬如说，新兴的炒作社区，张江、唐镇、川沙。

这些区域肯接受他们价值的人，有，但是不多。也是5~10%人口的数量级。

你买这些地段，未来转手，就是局限于一个"小众市场"。

会导致转手再卖的困难。而且一旦金融风暴来，会死得很惨。

学区房目前如日中天，但学区房也是"小众市场"。主要是外地移民无门路大学生妈妈在买。

外国人聚集区，"小众市场"。

森兰外高桥，滴水湖港务区，"小众市场"。

我们常常谈论市中心，传统核心老地段的"文化底蕴"。

许多外地移民，屌丝小年轻，一跑进来就骂，"狗屁文化底蕴，几颗梧桐树有什么好看的"。

其实"文化底蕴"和梧桐树无关。你哪怕把树砍光了，他还是文化底蕴。

所谓"文化底蕴"，其真正的含义，是"大家公认的好地段"。

这是什么，这就是"大众市场"。[1][2]

([email protected]，2015年10月27日)

[1] 可口可乐花费了无数的广告费，构筑"广告壁垒"。他收获了什么，他没有收获任何有形资产。他唯一收获的是消费者脑中的印象。和其他饮料品牌作出护城河式的甄别。无形资产=文化底蕴

[[2]] 随着人口变迁，每年会淘汰1%的81岁人口，增加1%的16岁人口。所以，洗牌在持续。