究竟谁在投机 _#1980

根据 2011-02-16旧贴《 究竟谁在投机 》改写。

一） 前言

二天前，有人塞给我一篇帖子《 一位地产高管的 2018年朋友圈 》。这是一个很烂的高管，遇事蒙昧不明。哪家地产高层请了他，估计会战略决策失误。

其中有一句话，让我觉得似曾相识。

• 股市和楼市的两大差别，门槛和数据真实度。

• 股市的门槛低，但是数据真实度高；

• 楼市资金门槛高，但是往往很多城市的相关数据，都是经过美颜处理的。

2007年的时候，哥哥当时还在天涯晃悠。

天涯有一堆看空的傻 V，类似于小象爸爸，天上的一朵云。较奇葩的，还有一个叫做“黄祖斌律师”的。

黄祖斌那帮人，属于 “技术分析派”。

“技术分析”啥意思，就是完全只看K线图。根本不需要F10,从来不打开看“基本面”的。

从来，股市里 “基本面”和“技术面”就是二批人，互相鄙视看不起。

只不过 2007年那一次，黄祖斌不知道怎得，咬到了楼市身上。

黄痛斥楼市是一个 不透明的，投机的，疯狂炒作的，连赌场都不如的骗局。

原文在这里：《房价与股价的四大区别》

bbs.tianya.cn/post-house-62142-1.shtml

哥哥懒得，一直到四年后才写了驳斥：《究竟谁在投机》

bbs.tianya.cn/post-house-292892-1.shtml

二） 四大区别

当年，有人痛斥楼市是一个 “不透明的，投机的，疯狂炒作的，连赌场都不如的骗局”。

他们的理由有四点：

1） 股市有精确价格，楼市没有

2） 股市有精确历史价格，楼市没有

3） 股市有精确交易量，楼市没有

4） 股市有精确挂牌量，楼市没有

设想一下，今天（ 600519）贵州茅台的收盘价是565，昨天是568，前天是572，这些都是清晰可查的。

对于理工数字男，是极大的安慰。

可是楼市不一样。楼市根本就没有 “硬核”的估值算法。

一套房子，受楼层，朝向，采光，景观影响很大，基本都是 “一房一价”。评估公司即便给了报告，最低精度也要到万位数。

而这个价格，也还是虚的。成交还要看买卖双方角力协商。

绝不代表，下一场交易，就可以按照 “市场价”成交。

至于 “历史交易数据”呢。抱歉，不仅不提供，而是很可能，是根本就没有！

很多房子，从 20000/m涨到50000/m，它是一口气涨上去的。当中根本没有经过充分的换手。

有些市中心的小区，几年几个月的交易都是空白的。零换手。

除了价格上面的 “透明度”,交易量数据也是不透明的。

每个月，交易中心成交多少套，各自以什么价格成交。这些是不对公众披露的。

哪怕你披露了，申报价格，也未必是真实成交价。

整个楼市的成交，完全没有置于 “公众监督”之下。

没有几千几万双眼睛盯着，谁知道你有多少暗箱交易。

在股市中，你很容易地看到买一，买二，买三，卖一，卖二，卖三。

在楼市中，你完全不知道买家在哪里。买家愿意出多少的心理价位。不知道承接力度有多深。

对于 “技术分析派”，他们来到楼市，顿时感觉就绝望了。

全部的信仰，圣经，精神支柱： K线图没有了。

没有 MACD，没有KDJ，没有钝化金叉十字星。

一堆楼市 V，全部都是写文章的，连一个跑“大数据”的都没有。

人家就是要秀刀片服务器，跑上几十兆瓦时，这个才能叫 “高科技”嘛。

综上所述， “技术分析派”痛斥楼市低端庸俗。

他们趾高气扬地给了一个结论： “下九流 ”。

连赌场都不如。

三） 红苹果

好了，现在作为楼市中的 V，请问你该如何反击。 “不透明的，投机的，疯狂炒作的，连赌场都不如的骗局”。

俺就不要用 “上证指数收盘价”了。打人别打脸。

哥哥叹了口气，拿起一颗士多啤梨。

咬一口，甜不甜。

请问，我现在到超市去，要做出一个“是否购买草莓”的Shopping决定。

我需要哪些信息？

我需不需要知道，这箱草莓的农地价，批发价，进货价，冷链运输费，仓储运输费，换手率，毛利率，冷库现有库存么。

你 TMD神经病啊，买草莓呐。

我需不需要知道，超市草莓上个月的挂牌价，价格走势， K线图，下一个价位的卖一，卖二，卖三。

这些统统都不需要。事实上，我只需要一个信息：

这草莓甜不甜

甜不甜，好不好吃，是否鲜嫩多汁。

富含维生素，个大径圆。饱满卫生。

我们再举一个反例。假设我现在去买一箱草莓。果蔬好的奸商，出示了全套 “交易流程数据”。

包括但不限于：历史成交价，换手率，仓库库存， 52周最高，52周最低，其他竞买人报价……统统精确到小数点后4位。

但是，超市唯一的限制是： 不许打开箱子。

不许打开箱子。你不知道里面是不是烂桃子，坏桃子，酸桃子。甚至没桃子。

果子品相如何，口味如何，甜度如何，你一概不知道。

你手里只有一份报告，说果子的数量，大约是 60个。

而这份报告，也是高度存疑的。

然后一群 SB，不打开箱子，凭着“历史交易数据”，凭着K线图圣经，自得其乐地在那里互相交易博傻。

用了几千台电脑服务器分析，美其名曰 “大数据”。

拜托，箱子里桃子都快被偷光了。

请你告诉我，到底谁在投机！

四） 初心

我们已经走得太远，远到了忘却了初心。

究竟是什么让我们决定，买入一项资产。是 K线图么，是买一卖一卖二么，是主力持仓成本么。

巴菲特说，他买入一支股票，甚至不需要知道它的历史交易价格。

伯克希尔哈撒韦办公室的桌面，连电脑终端都没有。

当我们决定购买一所房子之时，我们只需要去现场看看就行。

我们只需要在夕阳落日之下，凭靠着栏杆，看看远处的景色。

伸出双手，摸摸墙上的涂层，门框的木质。

用脚踱步，切身感受房间的大小，跃起摸高层高的度量。

“苹果甜不甜”，我心里很清楚。

我不需要知道它的 K线图，不需要知道它昨天，前天，去年卖什么价格。

这些信息一点意义都没有。如果你不想投机的话。

你买入一斤草莓，不是因为它今天 20元，昨天21元，明天即将22元。

低位抄底，高位可期。

你买入一斤草莓，是因为它很甜。它的甜度和口感，对得起 20元的售价。

自本世纪初，关于 “房地产泡沫”的说法，就不绝于耳。

“股市被低估，有价值”，几乎把所有的宣传力度，购买力都往股市里推。 流量死命导。

可是你真心想一想， “究竟谁在投机”。

你不知道金风科技的主营收入是多少，你不知道华锐风电的业务在哪几个省份，你不知道财务报表是按哪一年版本的会计准则，你不知道一般性收益和偶然性收益的区别。在绝大多99%的情况下，你甚至不能信任A股财报的真与假。

中国A股对上市公司的约束几乎为零，中小股东对公司治理，更是完全毫无钳制。基本上99.99%的中小股东，都没有看过200页的季度报表。可以这么说吧，除了一个股票名称和股票代码，“你对这家公司一无所知”。你唯一关心的，是明天股票开盘价。

股市里面拥有完备的 “交易数据”。动辄下载几十G的信息包。

等你掌握了哪怕全部的 K线信息，你能涉足“企业管理”么。

这家公司，黑箱打开，里面究竟是什么样子的，苹果甜不甜。

大股东有没有掏空公司，有没有关联交易，有没有采购回扣。

你一无所知，即使你知道，你什么也管不了。

小股东微薄权益和保护，都伸张不了。

买卖一个黑箱子，算什么本领。

投资和投机的区别，在于买卖房地产，房子是 “捏在”你自己手里的。

不需要再经过一层 代理人陷阱 ，明明很好的公司，就是不分红。再过几年，莫名其妙钱都卷走了。

“控制权”才是上流社会的分水岭。

买卖 K线图这种事，下九流，不入流。

炒股的都是下九流

（ [email protected]，2018年12月26日寅）

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