期货可以锁定价格么 _#F2040

一） 穿越

我们先来设想一个场景。假设一个 2018年的人，穿越到了1998年。

和所有人梦寐以求的一样，你保留了之前的记忆。

• 你知道 2000年美国会兴起科网股泡沫。也知道泡沫会在2001年破灭。

• 你知道中国 A股，会有二个巅峰6124点和5178点。

• 你知道马云，马化腾，李彦宏的发家。

• 你甚至知道，京沪深的房价，会在未来十八年内，上涨 18倍。

好了，我们现在再给你开挂一下，虚构甚至还有一个 “房价指数交易所”。

以上海内环线房价为锚， 2000年时价格是3000点。

到了 2018年，大概涨到了60000点。

你可以象 “股指期货”一样，投资于“房价期货”。包括上20倍杠杆，搞各种涡轮对冲基金。

我们有且仅有一个要求，能访问这个 “房指期货”的，仅限于和你一样的其他2018穿越者。

请问，你可以靠这个 “期货”，赚很多很多钱。赚成亿万富翁么？

二） 期货

我相信 99%的读者，包括国内99%不靠谱的教授，大师，金融砖家。

大家毫不犹豫一拍大腿， “ 期货能预知未来，那不是稳赚钱啊 ”。

好啊，你赚啊。

问你 一句 脸大无脑的话， “大家都是平等对手，你赚谁的钱”？

在一个 “期货”市场中，如果所有玩家，规定全是“穿越者”。

根据数学中最基本的 “对称性”。则所有人的最终回报， 应该是一样的。

期货是个零和市场。

0除以N，还是零。

你赚谁的钱呢。

那么， “ 传统思维 ”到底是 哪一个环节出错 了呢。我们来 模拟 一下，实际博弈过程。

好比 2000年，“房价指数”是3000点。

四万亿之后，房价暴涨；你小算盘打打，就买 2009年“收盘指数”好了。

“来，入货500手”。

“好嘞，每手35000元”。

你大吃一惊， “为什么是35000元，难道不该是3000元么”。

“期货和现货的价格，不是相差无几么”。

“哪头猪告诉你，期货现货相差无几”。

“哪头猪告诉你，贴水只能有几个点。最多百分之几”。

“承惠35000元，进货价。 期货比现货贵 10倍 ”。

“如果那天涨到35001元，您才能赚钱”

三） 基础概念

期货，其实是一个二维数据表。

• 每毫秒报价一次

• 同一商品名下，却有几百个 200912F，200909F，201806F……

理工科的人，极为严谨。 A就是A，B就是B。

差一个字都不行。差上下文，都不行。

在 “正本清源”的期货理论，如果你的教授不是大虾。

那么： 2009年12月31日的交割价格，应该称为200912F。

只有在 2009年12月31日晚上交割的价格，才称为200912F。

就象还钱一样，没到时间，就是没到时间。

时间不同，就是不同。

你在 2000年交易的，就只能称为200001F，而不是200912F。

• 200912F

• 200909F

• 200906F

• 200903F

• 200001F

这是五种完全 不同 的商品。

你穿越回 2000年，然后和朋友大谈，“不要看现在复兴佳苑3000元，到2009年时，可以涨到35000元/m”。

这句话的数学表述，其实是你认为： 200912F=35000

绝对不是 200001F=35000.

差一个字都不行。

我们看回这张图。

假设所有的人，都穿越回了 2000年。 大家打明牌。

则每个人手里，都有这样一张图。

每个人都知道， 2009.12.31的收盘价，是35000元/m。

这个时候，如果你想要交易 200912F，则每一个人的报价，都是35000.

每一个和你对赌的人，都报 35000元。

你能赚钱么，你一分钱也赚不到。

同理，如果你想要博 2005年的房价，则每一个人，都会报20000元/m

你想博 2018年的房价，每一个人，都会喊价60000元/m

每一期都有 “升水”。磨去你所有的涨幅。

每个人都绝对聪明。

你从期货市场中，一分钱都赚不到。

四） 跨期套利

很多人会心里犯嘀咕。 “咦，不应该是这样的呀”。

“我既然知道了波澜壮阔的大行情，怎么会赚不到钱呢”。总是应该有钱赚的。

对，你可以赚钱。

当期货市场远远高于现货市场的时候， 你其实赚的是 “囤货”囤积的钱。

而且这是唯一的赚钱方法。

天底下的商品，大致分为二类。

1） 第一类， “库存”成本很小，接近于零的。

典型如黄金，螺纹钢。

则他的期货价格，不可能无限上涨。明年价格 < 今年价格+一年库存。

如果期货的价格 ，高于“现货”很多。你可以简单的囤积仓库，抛空远期

2） 第二类的商品， “库存”成本很高，甚至完全不可能。迅速腐烂。

典型例如鲜花，水果，航空机票，钟点工阿姨的工资……

对于这种东西，它的“期货”价格，是可以远远抛离现货的。

9月，10月，11月，完全可以是独立的价格。每一个月大闸蟹价格，可以相差甚远。

水库想尽了脑汁，也没有办法 “囤积”钟点工阿姨的小时券。

对于地产这一行，最早的时候，房子是类似于 A类产品。耐用品，慢消耗，折旧缓慢。

可以随着政府一轮又一轮的 “宏观调控”。目前房子也渐渐偏向了B类品。

B类品的意思是，限购限贷限售限价，即使你知道了“波澜壮阔”的大行情， 你囤积不了库存 ，你也没办法赚钱。

如果，假设我们把一个人，穿越投机到 2010 年。

当时上海房价，大约 36000元/平米。是现在的六成。还有获利空间。

但这个人，哪怕 “知道全部走势”，他也没办法赚钱了。

因为 2010年，已经开始“限购”了。

他如果实物建仓，买不了几套。就被限住了。

而如果你玩 “期货”。问KFS能不能拿2016年的房子。

KFS直接报80000/m，直接报一个“未来价”。拍地皮面粉比面包还贵，你也赚不到钱。

微博上那群键盘嘴炮党，动不动 “早知道走势，我也赚几百倍”。

擦，水库专业人士，建仓 2N都跪银行跪得口吐鲜血。

只有没实战的人，才以为世事容易啊。

亲，打打键盘，做期货，你是赚不了钱的。

首先，你需要一个仓库。

有了仓库，多一道手牌 “套利”。

在这个世界上，如果你学习 “奥派经济学”，你可以很有把握地预测许多东西涨价。

某些涨价，是如此地 确定无疑 。未来十年，每年都涨，大牛市。

具体的例子，例如；

• 钟点工阿姨工资

• 月嫂工资

• 足浴按摩

• 家庭教师

• 医生

• 健身瑜伽

• 知识付费 ……

2018年，北京请一个“住家阿姨”，费用大概是5500~6000元。

我们毫不怀疑，到了 2028年，这个价格， 至少会涨到 10000元以上。

问题是， “知道未来期货的价格”，和“赚钱”之间，其距离无限远。至少还隔了几个仙女座大星云。

1） 首先，不会有人和你对赌 2028年“钟点工”阿姨价格。

2） 即使有阿姨愿意和你签发 “2028年，见券劳动一个月”，其售价，也不可能是5500元。

3） 我们几乎找不到任何方法，今天 “存储”下钟点工阿姨的劳动。

因此，我们只能眼睁睁看着 “波澜壮阔”的大行情。眼睁睁看着这个价格翻几倍。而赚不到丝毫的钱。

在现实中，我们找到少数几个可以 “囤积未来”的洞，全都发了大财。

知识星球的群友提问，一直有人问， “为了多生一个娃，牺牲几年职场，牺牲几年收入”。

我们的回复，一律都是 “值得”。

因为 “娃本位”，其本质是“ 储存劳动力 ”。

等你孩子踏上社会，他起薪就会有几十万，很快就会破百万。

哦，月薪 100w。

五） 期货保值的是啥

期货，并不能帮你 “锁死”价格。

今天喝一杯星巴克 32元，你无论如何不能指望，20年后还是32元/Grande，无论用任何期货手段，都不可能锁定。

期货，真正能锁定的，是 “价格的波动”。

在 “手把手教你做次贷”#F540系列中，我们说到了“波动”对工业化国家生产的破坏。

尤其是现代工业，竞争加剧，许多制造企业，利润微博，净利润可能不足 10%

• 价格有波动，利润： -4%，20%，-4%，20%

• 价格无波动，利润： 8%，8%，8%，8%

我不奢求赚 20%，这样反而吸引更多竞争者。

工厂最怕的是 -4%。利润如此微薄的情况下，再有轻微波动，直接就亏损了。发不出工资了。

因此现代企业，会用期货来锁死 “价格的波动”。使得远期原材料价格，保持稳定。

进一步的术语，称为 “套期保值”。

因为生产计划可以保持恒定，所以可以安排 更紧密 的产量，提高生产力。

企业一张 10亿元的“套期保值”。最终拉动的生产力，可能仅仅只有100W元。

但这 100W元，却是实打实的GDP国力增加。

期货是拿来锁的，不是拿来炒的。

（ [email protected]，2018年10月7日晚）